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2021年黄金投资牛市是否还存在? 生意社大宗商品专家揭晓答案
http://www.cnjyzb.net 2020-12-29 16:31:18 网经社

(网经社讯)12月28日,网盛生意宝(股票代码:002095,SZ)旗下“生意社大宗商品直播中心”举办第五期直播活动,本期活动主题为“宝城期货做客生意社 深度解析黄金行情及走势预测”,主讲嘉宾包括:宝城期货资深研究员陈里、生意社资深分析师叶建军。

据悉,本次直播主讲内容包括:2020年贵金属避险情绪激发的投资热度主导的价格逻辑能否继续,后市将如何演绎,如果国外疫情随着疫苗研发与使用的推进,逐步可控,明年经济数据预期向好,信用资产投资抬升,贵金属是否会高位回撤?亦或如果疫情控制的不好,或者发生黑天鹅事件,在各大央行货币宽松政策扶持下,贵金属价格上扬空间有多大?等。

(网经社注:图右为宝城期货资深研究员陈里)

宝城期货资深研究员陈里表示,今年11月份的全球黄金ETF持仓下降了107吨(约合68亿美元),为过去一年以来的首次下降,这也是历史上第二高的月度净流出。尽管如此,2020年前11个月全球黄金ETF净流入达916吨(约合503亿美元),虽然这略低于前十个月的1,022吨,但仍远高于此前任何一年的年度纪录。目前全球的黄金ETF总持仓为3,793吨,约合2,150亿美元。

“黄金投资需求的短暂净流出并不意味着机构的战略性退出,也不意味着黄金牛市的终结。只是主力机构对于前期涨势获利的了结行为,并且乘市场利用疫苗释放风险情绪的时候进行必要的调整。等到下一阶段再拾升势之际,黄金ETF持仓将会重新扩张。”陈里称。

陈里说到,黄金在各国央行储备管理中占据重要地位,尤其是当危机来临之际,黄金的避险属性往往会促使各国央行加大持有力度。新冠疫情爆发后,全球央行持续几个月购入黄金,但在8月份黄金创出历史新高后出现两个月的净售金状态,然而全球央行净购金量在10月由负转正。

陈里表示,2021年维持黄金牛市的逻辑主线依然存在。新冠疫情尚未结束,虽然疫苗看起来推出在即,但毕竟还需要一个过程。而当前疫情在欧美等国加速蔓延和恶化,形势非常严峻,许多国家不得不采取比第一阶段更为严厉的管控措施,疫苗和疫情之间正在上演生死时速。即便新冠疫苗开始在全球大面积接种,黄金也只是面临阶段性调整,并不会终结牛市行情,交易重心将从疫情切换到通胀,整体的宏观环境仍将对黄金保持利多。黄金价格有望重新回到2000美元上方,并对历史高点发起新的挑战。

(网经社注:图右为生意社资深分析师叶建军)

生意社资深分析师叶建军表示,2020年黄金消费类需求大幅下移,饰品需求大幅下移,科技用金(工业)小幅下移黄金投资需求暴增,特别是黄金ETF持仓创历史记录,金条&金币需求激增。2020年黄金价格影响因素中,投资需求占主导地位,基于商品属性的实物供需关系,不足以在支撑当前价格走势。

“2020年Q1/Q2/Q3黄金总需求区域上看西强东弱,其中金饰需求下移(较前期低点2009年下滑30%)同比下滑43%,投资需求前三季度同比上扬63%;2020年Q1/Q2/Q3黄金总供应小幅下移,同比下滑5%主要是矿产金生产受影响。2020年金价投资需求驱动为主。”叶建军称。

叶建军说到,2021年以ETF为代表的虚拟投资需求,在后疫情时代需求恐不复前期规模,价格基本由投资需求驱动力减弱,当投资需求减弱到一定程度以后,实物供需对价格的影响因子将逐步放大。目前金价位于近10年的相对高位,2021年我们预计贵金属黄金价格上行空间缩窄,全年国内现货黄金价格大体呈“^”态势运行。

据介绍,宝城期货前身为浙江金达期货经纪有限公司,成立于1993年3月27日,公司现为华能集团旗下金融战略平台的一个重要组成部分。拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所会员资格,中国金融期货交易所交易结算会员资格。宝城期货的“财富宝城系列产品”能为客户提供期货经纪代理、企业套期保值、低风险套利业务、金融综合业务咨询等全方位的服务。

网盛生意宝(NETSUN.COM)是产业互联网基础设施提供商,为企业提供B2B电商平台基础设施、供应链金融基础设施、网络货运基础设施,实现信息流、资金流、物流三流合一。生意社是大宗商品数据商,是跟踪、分析和研究大宗商品的数据机构,由网盛生意宝打造。生意社跟踪能源、化工、橡塑、有色、钢铁、纺织、建材、农副八大行业、500多个商品的现货数据,同时覆盖纽约商品交易所、上海期货交易所等全球20多个期货市场的数据情况。

通过近八年的积累,生意社(www.100ppi.com)已经形成完善的商品数据体系及海量的数据积累。包括:各种产业链数据库、20万条的流通链(生产商、经销商、下游用户)数据库;920万条商品价格数据、1380万条商品动态数据;近50个商品期货完整历史交易数据;全球220个国家的宏观经济数据;各类商品指数、行业指数、宏观指数系统等。

附:嘉宾简介

陈里:现就职于宝城期货有限责任公司,多年从事研发工作,具有扎实的理论功、完善的框架体系和独到的研究视角,精于对大宗商品中长期走势的分析及研判,擅长为大型实体企业进行风险管理。

叶建军:生意社资深分析师,深耕有色板块产业链上下游大数据,专注现货基本面研究,拥有多年的投研经验,服务于实体企业现货贸易,对有色产业链各环节的价格传导有着深入的了解。

 
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